82 浏览2021年的冬天，本该默默无闻的啤酒，用一波涨价潮抢到了“头条”。华润啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒，甚至连编外军海伦司都加入了涨价队列。
面对三季度稍显疲惫的业绩增长，这场涨价潮在冬季来临的11月为啤酒行业打了一剂鸡血——10月29日，早盘重庆啤酒一字涨停，青岛啤酒盘中逼近涨停，上涨***，兰州啤酒、燕京啤酒上涨均超4%……资本市场用热情宣泄着内心的期待。
01海
伦司炸开的啤酒花
提醒众人啤酒涨价潮到来的，是海伦司的一纸致歉信。10月27日，小酒馆股海伦司在其官方微信公众号上发布了一则“致歉信”。信中表示，由于近期各项成本的上涨，将对公司产品进行价格上调，预计本次涨价会给消费者每人次的消费带来1块左右的负担。
从致歉信中了解到，此次参与涨价的产品包括百威、1664、科罗娜等9款啤酒，其中5款为海伦四自有品牌。涨价幅度从***元-0.9元不等。涨幅的是嗨斗，上涨0.9元;涨幅最低的是喜力，上涨***元。
海伦司小小的一块钱为何搅动啤酒江湖?要知道，低价是海伦司的竞争力，“极致压缩成本”是它的代名词。仅在原材料成本上，海伦司的原材料成本比例(33%)，显著低于海底捞(***)与奈雪的茶(***)，只比星巴克(28%)略高。可以见得这家追求“性价比极致”的企业真实实力。
海伦司创始人徐炳忠曾对外公开表示海伦司“决不涨价，还要不断地降价!”正如他所说，2018年12月，海伦司所有小啤酒从十几元/瓶降价到10元/瓶;2019年6月，科罗娜、百威的价格从10元/瓶降价到9.8元/瓶，海伦司系列啤酒降至7.8元/瓶;2021年3月，1664从12.9元/瓶降价至9.8元/瓶。
但也正是这样一家极致的企业，打破以往做出的改变才溅起了水花。首先从海伦司自身来说，这是一场“违背诺言”也要进行的涨价;而此次涨价的品类清一水的啤酒，说明讲究极致性价比的海伦司也平衡不了啤酒成本的压力了。
02啤酒涨价早有眉目
说是“违背诺言”过于感情用事。徐炳忠和海伦司追求极致性价比的诉求，是被啤酒行业的大环境打乱的。
自今年5月起，啤酒涨价就零星有了苗头。5月6日，中国啤酒市场涨价枪由百威打响。在当天面向分析师举行的业绩会上，百威亚太首席执行官杨克正式对外宣布，公司旗下包括百威等多个品牌自4月起已经涨价。该轮涨价涉及多个档次品牌。涨价原因是当地通胀水平。
而在10月底，百威则进一步表示，计划从11月起，对部分城市和部分品牌进行提价，幅度在3%到10%左右。
紧随百威之后，华润啤酒的涨价计划也在7月曝光。彼时招银国际就曾研判，预计下半年原材料价格将进一步上涨，华润啤酒不排除下半年或年底在全国范围上调价格。而事实上，华润啤酒勇闯天涯在启用全新包装的同时，自9月1日起对出厂箱价提升4元左右，提价幅度10%左右。
除此之外，嘉士伯、喜力、青岛啤酒、重庆啤酒，或因通货膨胀压力、原料成本上涨压力抑或是运输成本压力，均跟上了啤酒涨价浪潮。
华福证券研报显示，目前啤酒上游原材料价格再次上涨，其中进口大麦、玻璃、铝材价格都突破新高，同比上涨在20%到60%不等，纸箱用瓦楞纸价格也同比上涨了20%左右，因此预计在2021-2022年啤酒厂商有望推动新一轮提价。
03高端化顺水推舟
涨价往往离不开高端化的话题，尤其是在追求产品结构升级的啤酒行业。
截至10月31日，A股7家啤酒上市公司的三季报披露完毕。单从三季度来看，啤酒厂牌们几乎都出现了“增利不增收”的情况。具体来看，2021年第三季度，7家啤酒公司仅重庆啤酒和珠江啤酒在营收上出现上涨，分别同比增长***、***，其余5家均出现下滑。
与之相对应的，同期除了惠泉啤酒出现净利润同比下滑***外，6家啤酒公司则均呈现不同幅度的上涨，涨势最为凶猛的兰州黄河净利润同比增长***紧随其后的是重庆啤酒，净利润同比增长***。
业内人士分析表示，出现“增利不增收”特点的原因在于整个啤酒市场在消费升级的红利下，产业结构在提升，但消费的量在下滑。
从量上来看，我国啤酒消费量已呈现出缓慢增长趋势。数据显示，2014-2018年我国啤酒消费量从4977万千升持续下降至3766.2万千升，2019年、2022年虽有所上涨，但均在4000万千升以下。2020年消费量为3826.4万千升，预计2021年我国啤酒消费量可达3856.6万千升。
存量竞争的信号已明显释放，啤酒高端化借势而起。国内啤酒巨头纷纷制定高端化战略、发力高端化市场。比如，华润啤酒推出超高端产品“醴”、高端产品“黑狮果啤”;重庆啤酒在推出了大理品牌“V9醇爽麦”和西夏品牌“X9醇麦”等中高端产品;较早的青岛啤酒旗下奥古特、鸿运当头、经典1903等已形成成熟的高端产品矩阵……
啤酒专家方刚表示，从表面上看，这一轮的啤酒涨价潮与原材料上涨有直接关系。但这背后也有啤酒高端化的大背景做铺垫。“在高端化和涨价的浪潮中，可能会有一些企业的反应比较慢，这会直接导致它的业绩指标受到影响。因此，涨价和高端化这两趟车，所有企业都不敢错过，错过了就没有第二次机会了。”
行业数据也给出了预期。2014-2020年中国中高档啤酒销量由972万千升提升至1338万千升，年复合增长率达***。预计2025年中高档啤酒销量将达到1593万千升。由此可见，未来在高端化趋势和原材料上涨的压力下，国内啤酒产业提价预期强化，厂商享受吨均价和吨净利提升的发展双红利。
换言之，此轮涨价潮和啤酒高端化看似是两条不同赛道上的跑马，但在价格端上却无意间走到了一个方向。这一轮涨价潮，又会有多少高端产品线借势而上呢?
